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兴银现金收益货币基金财报解读:份额骤降98.18%,净资产锐减98.18%,净利润增长341.95%,管理费增长419.13%

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来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,兴银基金管理有限责任公司发布兴银现金收益货币市场基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况,也为投资者提供了重要的决策依据。

主要财务指标:净利润大幅增长,资产规模急剧缩水

本期利润与资产净值变化显著

兴银现金收益货币市场基金在2024年的本期利润为13,434,003.59元,相较于2023年的3,039,684.69元,增长了341.95%。然而,期末基金资产净值却从2023年末的5,212,174,033.02元降至2024年末的94,685,594.55元,降幅高达98.18%。这一增一降的背后,反映出基金在盈利与资产规模上的巨大反差。

年份本期利润(元)期末基金资产净值(元)
2023年3,039,684.695,212,174,033.02
2024年13,434,003.5994,685,594.55

净值收益率跑赢业绩比较基准

2024年该基金本期净值收益率为1.7952%,同期业绩比较基准收益率为0.3510%,基金表现优于业绩比较基准,差值达到1.4442%。在过去三年、五年及自基金合同生效起至今,基金份额净值收益率与业绩比较基准收益率的差值也较为可观,分别为3.7616%、6.5428%和18.2156%。这表明基金在长期投资中,具备一定的获取超额收益的能力。

阶段份额净值收益率①业绩比较基准收益率③①-③
过去一年1.7952%0.3510%1.4442%
过去三年4.8162%1.0546%3.7616%
过去五年8.3070%1.7642%6.5428%
自基金合同生效起至今21.1191%2.9035%18.2156%

投资策略与业绩表现:债市波动中寻求收益

投资策略紧跟债市变化

2024年债市在多种因素影响下走势复杂,兴银现金收益货币基金在产品规模较小的情况下,在确保流动性备付的前提下,尽量精细化操作。年初存单收益率横盘震荡,央行降准后开始下行,后续受多种因素影响,债市收益率波动频繁。基金通过灵活调整投资组合,在复杂的市场环境中为组合获取收益率。

业绩表现跑赢基准但规模影响待解

截至报告期末,基金份额净值为1.0000元,本报告期内份额净值增长率为1.7952%,跑赢同期业绩比较基准收益率0.3510%。然而,基金规模的大幅缩水可能对其未来投资操作和业绩稳定性产生一定影响,如何在较小规模下持续保持良好业绩,是基金管理人面临的挑战。

费用与利润分配:费用增长,利润分配稳定

管理费用大幅增长

2024年基金管理人报酬为975,053.33元,相较于2023年的187,443.88元,增长了419.13%;托管费为325,017.80元,较2023年的62,481.11元,增长了420.19%。虽然基金资产规模大幅下降,但管理费用却大幅增长,这一现象值得投资者关注。

年份管理人报酬(元)托管费(元)
2023年187,443.8862,481.11
2024年975,053.33325,017.80

利润分配足额实施

本报告期本基金应分配收益13,434,003.59元,实际分配收益13,434,003.59元,利润分配足额实施,体现了基金在收益分配上的稳定性和合规性。

投资组合:债券投资为主,流动性风险可控

债券投资占主导

期末基金资产组合中,固定收益投资占比63.23%,金额为59,993,718.57元,其中债券投资为59,993,718.57元。买入返售金融资产占比35.84%,银行存款和结算备付金合计占比0.94%。债券投资以金融债券和同业存单为主,分别占基金资产净值比例为10.74%和52.62%。

项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
固定收益投资59,993,718.5763.23
买入返售金融资产34,002,973.1735.84
银行存款和结算备付金合计890,138.080.94

流动性风险可控

报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例的简单平均值为1.67%,期末债券回购融资余额为0。投资组合平均剩余期限最高值为59,最低值为7,未超过120天,且未出现平均剩余存续期超过240天的情况。基金通过合理配置资产,有效控制了流动性风险。

份额持有人结构与变动:机构持有为主,份额大幅下降

机构投资者占比高

期末基金份额持有人户数为1,018户,机构投资者持有比例较高。其中,基金类机构持有28,374,223.18份,占总份额比例为29.97%;其他机构持有8,778,837.73份,占比9.27%。然而,报告期内基金总赎回份额高达6,673,710,336.10份,总申购份额为1,556,221,897.63份,导致基金份额总额从期初的5,212,174,033.02份降至期末的94,685,594.55份,降幅达98.18%。

持有人类别持有份额(份)占总份额比例
基金类机构28,374,223.1829.97%
其他机构8,778,837.739.27%

投资者结构变化影响

机构投资者的大额赎回可能对基金规模和投资策略产生影响,基金管理人需密切关注投资者结构变化,合理调整投资组合,以应对潜在的流动性风险和投资策略调整需求。

风险与展望:基本面压力下的机遇与挑战

宏观经济与债市风险

展望2025年,国内基本面面临海外负面影响加大、新旧动能转换期经济修复波折以及居民收入 - 物价增速螺旋向下等压力。债市收益率虽将保持低位运行,但政府债券供给冲击和货币政策空间边际收敛限制了利率下行空间,基金投资面临一定的市场风险。

基金应对策略与机遇

基金管理人需在复杂的市场环境中,继续优化投资策略,加强风险管理,在控制风险的前提下,寻找新的投资机遇,以实现基金资产的保值增值,为投资者创造稳定的收益。同时,投资者也应密切关注基金的运作情况和市场变化,合理调整投资组合。

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